来源：风云IPO
上车，关门，手最先摸到的是车门内侧那个拉手。
它不起眼，却要经得起反复开合，冬天不能脆裂，撞车断电后还得能机械开门。这是一个安全件。
做这个零件的是宁波帅特龙汽车系统股份有限公司（下称“帅特龙”）。2026年6月26日，公司北交所IPO获受理；11月3日，首轮问询回复披露，五份文件合计逾千页，拟募资6.04亿元。
按公司官网口径，帅特龙的机动车门手柄总成产量居国内第一、全球第三，是国家级制造业单项冠军。客户名单从自主品牌排到合资品牌：上汽、一汽、长城、奇瑞；官网列出的合作车企还包括大众、奥迪、宝马、戴姆勒。2025年，公司营业收入12.33亿元，归母净利润1.01亿元。
01
车门拉手卖了三十年，客户包括上汽、奇瑞等
帅特龙做的是汽车内外饰功能件，产品分门扣手、内饰帘、车身功能件三大类，往下铺开是十个系列。从模具、注塑、电镀、喷涂到智能总装，五道工序都在自己厂里跑完。
图源：罐头图库
这家公司的收入结构，2025年是门扣手4.34亿元、占比35.42%，车身功能件4.7亿元、占比38.38%，汽车内饰帘2.52亿元、占比20.61%，模具6843.48万元。
门扣手是起家产品，也是“国内第一”这个身份的来源。
2023年，门扣手收入占主营业务收入的42.18%；到2025年，这个比例降到35.42%。
撑起增量的是另一条线。汽车内饰帘收入从2023年的1.39亿元增至2025年的2.52亿元，增幅81.61%，贡献了四成以上的增量。内饰帘装在车窗上方，遮阳、挡光，本质是织物和卷收机构。
整体业绩仍在增长。2023年至2025年，营业收入分别为9.59亿元、10.93亿元和12.33亿元；归母净利润分别为1.01亿元、0.87亿元和1.01亿元；扣非归母净利润分别为8370.18万元、8352万元和9988.04万元。三年营收总增幅28.6%。
虽然营收在增长，不过毛利率同时在下降，综合毛利率从2023年的25.1%降到2024年的24.69%，2025年再降到23.84%，2026年上半年继续回落到23.2%。
这背后，年降是汽车行业的惯例。
帅特龙的客户结构上，2023年至2025年，前五名客户收入占比分别为48.15%、46.09%和44.85%。2025年，上汽集团占16.87%，长城汽车占7.96%，宁波华翔占7.39%，中国一汽占6.75%，奇瑞汽车占5.88%。
图源：罐头图库
这次IPO，帅特龙拟发行不超过2080万股，募集资金6.04亿元。其中5.1亿元投向新能源汽车智能化功能部件生产基地（一期），9432.82万元投向研发中心。
02
从200元胶木厂起家，一家六口持有96%股权
吴志光生于1953年，高中学历，高级经济师。1986年，他用200元办起鄞江禅岩胶木厂，后来转向汽车零部件。1994年10月，公司前身宁波帅特龙车辆部件有限公司设立。
发行前总股本6000万股，只有9名股东：吴志光直接持股35.1%，配偶周小平持股18%，吴锡辉11.7%，吴一扬9%，吴蕾蕾9%，周伟力7.2%，员工持股平台宁波帅众6%，总经理励春林2.5%，财务总监邬迷奶1.5%。
其中吴志光与周小平是夫妻，二人是公司共同实际控制人，吴志光是控股股东。吴锡辉、周伟力是儿子。周伟力随母姓。吴蕾蕾、吴一扬是女儿。
四个子女合计持股 36.9%。2022 年 9 月 30 日，父母作为甲方与四个子女作为乙方签了《一致行动协议书》，有效期十年。协议约定，股东大会上双方必须作出相同表决；意见不一致时以父母为准；父母内部不一致时，以吴志光的意见为准。
吴志光、周小平夫妇与一致行动人合计控制96%的股份。按发行2080万股测算，发行后这一比例仍约71.29%。
2022年，公司做了一次员工增资，宁波帅众、励春林、邬迷奶以13.2元/注册资本认购，投后估值约4.4亿元，激励对象须服务满6年。
股东名单里没有外部机构。2025年9月22日，公司挂牌新三板创新层。两个月后，即2025年11月，公司现金分红3000万元。
董事会里，吴志光任董事长，励春林任董事、总经理，邬迷奶任董事、副总经理、财务总监兼董事会秘书，三名独立董事于2024年6月至2026年4月间陆续到位。
03
关联交易被问询
家族持股下，首轮问询函共列了九个问题，关联交易排在第二，房屋产权瑕疵、股份代持、同一控制下企业相关情况则分散在“其他事项”里。供应商名单是审核方翻得最细的一页。
把2025年前五名供应商的名字排开，第一位是宁波博晨车辆部件有限公司，采购金额8166.64万元，占采购总额9.85%。
《招股书》显示，宁波博晨系实控人吴志光、吴锡辉在报告期外曾投资并控制的企业。第五位是宁波嘉铂汽车部件有限公司，采购金额4628.55万元，占5.58%，其工商登记的主要人员与吴锡辉曾控制的宁波腾尔鸿存在重合。
报告期初的关联交易更直接。安徽帅特龙车辆部件有限公司由吴志光实际控制，工商登记却由胡余晖持股100%。据“国浩律师（杭州）事务所”出具的法律意见书，经访谈确认，安徽帅特龙实际由吴志光持股80%、胡余晖持股20%，胡余晖为帅特龙全资子公司安徽蕾扬的副总经理。
2023年，安徽帅特龙既是帅特龙的关联方，又位列当年第五大外协供应商，公司向其采购外协加工服务528.63万元，占当年外协采购总额的16.54%。
同一年，它还是客户和材料供应商。帅特龙向其销售产品657.59万元，2024年降到110.85万元；又向其采购材料692.73万元，公司解释是为化解同业竞争而收购其存货。
这里有一条边界需要说清。2023年对安徽帅特龙的关联销售657.59万元，只占当年营业收入的0.69%。把这笔收入从2023年基数里剔掉，三年营收增幅从28.6%变为29.5%，几乎没有变化。
2025年12月，安徽帅特龙完成注销。
另一条线在吴锡辉名下。宁波腾尔鸿由吴锡辉实际控制，工商登记股东为周燕琼、毛全儿，分别持股85%和15%。法律意见书披露，自2020年7月起，该公司实际由吴锡辉持股100%。
2023年初，帅特龙对宁波腾尔鸿的拆出资金余额为2082.66万元，这笔非经营性资金占用在当年归还。2024年，帅特龙还代宁波贝捷科技有限公司收取宁波腾尔鸿的房屋租赁款179.28万元，当年转付。宁波贝捷同样由吴锡辉控制。
2025年7月，宁波腾尔鸿注销。
图源：罐头图库
从一间胶木厂到12.33亿元营收，帅特龙把一只车门内拉手做成了国家标准的一部分，参与制定《乘用车车门内开拉手总成》等5项国家、行业及团体标准。
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