据金融投资报的报道，11月9日盘后，“奶茶第一股”香飘飘披露全资子公司对外投资设立境外孙公司、建设泰国生产基地的最新进展公告。

记者注意到，本次出海的操盘主体，正是香飘飘全资子公司香飘飘四川食品有限公司（以下简称：香飘飘四川）。公告显示，香飘飘四川以自有资金3800万美元（折合人民币26736.04万元），在新加坡设立全资孙公司、在泰国设立孙公司。

首先，国内冲泡奶茶赛道卷了这么多年，大家都在抢存量市场，你打价格战我铺渠道，谁都很难再轻松拿到过去那种高增长。前三季度冲泡类产品收入10.14亿，同比涨了23.35%，看着增速不错，其实是在红海里硬挤出来的空间，继续耗下去边际效益只会越来越低。出海对它来说，不是可选的加分项，是绕开国内存量博弈的必然选择。这次把项目放在四川子公司名下，也能看出来地方食品产业对接全球市场的通道已经通了，不是所有出海项目都要从东部沿海出发，内陆企业同样能找到自己的路径。

其次，为什么香飘飘要发力即饮赛道？国内即饮市场的竞争也已经到了白热化阶段，线下货架的位置就那么多，新品牌老品牌都在往里挤，香飘飘在国内做即饮想快速突围难度不小。反过来把即饮生产线直接建到泰国，相当于换了一个完全不同的战场。当地盛产热带水果，原料不用长途运输，成本能压下来，还能直接做出国内做不出来的新鲜热带风味，靠差异化打开当地市场，反而比在国内死磕更容易找到增量。

第三，为什么要发力泰国？不是随便选了个热门东南亚国家，是泰国本身的即饮饮料市场接受度很高，当地消费者对奶茶类产品本来就不陌生，不用从零开始教育市场。同时从泰国生产出来的产品，不光能供给泰国本地市场，还能辐射整个东南亚区域，物流成本和关税优势都摆在明面上。现在香飘飘国内主营业务还没完全实现稳定盈利，前三季度扣非净利润还是负的，这笔海外投资本质上是用一个相对轻的试错成本，给自己找一个第二增长曲线。没有搞什么宏大的全球扩张计划，先从一个优势市场扎下去，跑通模式再慢慢往外延伸，这个思路其实比很多一上来就铺十几个国家的出海项目要稳妥得多。

整体来看，香飘飘这次布局，给国内茶饮品牌的出海路径提供了一个新样本，能不能兑现预期，还要看后续基地投产之后的市场表现。