11月6日，市场大幅低开后弱势震荡，创业板指跌近4%，科创50指数冲高回落。截至收盘，沪指跌1.1%，深成指跌2.57%，创业板指跌3.96%。

盘面上，AI漫剧、农业、电力板块走强，光伏概念反复活跃、银行板块逆势拉升。下跌方面，算力硬件股跌幅居前。

全市场超4700只个股下跌。沪深两市成交额1.66万亿元，较上一个交易日缩量4602亿。

今天中午， 中际旭创、新易盛、天孚通信回应股价大跌，胜宏科技、东山精密、大普微、亨通光电、立讯精密、海光信息等。

从公告内容看，这些科技龙头大致在表达两件事：生产经营正常；打算回购或正在回购。总之，要维护公司价值和投资者利益。

这不禁让股民们想起上上周五（10月23日）的绝地反攻，也始于这些龙头股突然集体公告。据我们当天复盘，市场是这样反弹的↓

然而，熟悉的一幕，并没有再次带来全线反攻。

这是为什么呢？

我们认为最直观的变化是，宽基ETF里的托市资金，今天“打法”变了。

以近段时间成交额持续领跑市场的创业板ETF易方达为例，10月23日当天其成交额为197.38亿元，爆出天量。

分时图上，我们也能看到在拉升时，伴有明显的大买单，即红色量柱。据Wind统计，当天该产品净流入额为63.64亿元。

而截至今天（11月6日）收盘，其成交额为137.53亿元，实时申购大于赎回，处于小幅净申购状态。可以说，盘中是有护盘动作的。

但分时图上，并未见到持续放量的买盘，也就难出现显著拉升。 这种分时，更符合“托而不举”的特点。

细节之处在于，午后开盘第1分钟，仍有资金看到前述公司的集体公告，试图“复刻”10月23日剧本，带来短暂的放量拉升，但最终未得到响应。

同样面对大幅低开，大资金 今天 为什么选择克制？

具体的考量我们无从得知，但有两点观察供大家参考。

一是，外围市场共振。

10月23日与本周三（11月4日），日韩股市与A股都有相似的探底回升走势，即便不区分“谁跟谁走”，也能看出来存在协同。

即，科技资产是大致同涨同跌的，尤其（A股）海外链和存储芯片。

有趣的是，引发本周三“大奇迹日”的美国中期选举结果，在经过新一轮发酵后，又成为 周四 美股科技股“史诗级大跌”的诱因。

据报道，美股周四三大股指均创下2025年4月特朗普宣布“解放日”关税政策以来最大单日跌幅，纳指进入技术性回调区间；特朗普将这场大规模抛售归咎于民主党在中期选举中的压倒性胜利。

另一方面，得州新州长对于数据中心的表态，也引发市场部分担忧。

暴跌产生的恐慌再传导至周五 日韩股市和A股，才形成今天早盘的显著低开。

二是， 今天的 A股，还不像10月22日、23日那般恐慌。

回看彼时数据，10月22日全市场4999家收跌，62家跌停；10月23日盘中最多近5300家下跌。

而今天上午，10:24~11:13，市场一度0跌停，收盘时也“仅”15家跌停。

（当然，并不是说今天情绪很好）

以涨跌停家数为指标，近期的情绪冰点发生在上周五 （ 10月30日），本周总体回暖。

指数方面， 主要股指在周一（或周三）探底回升后，今天都未创出新低。

双创指数受科技股拖累跌幅更大，但目前仍符合“反弹后回踩”的形态。

在这样一个“不上不下”“可上可下”的位置，托市资金不用出全力，是可以理解的。

若下周全球市场稍稍冷静，又能共振反弹，“进二退一”不必过分担心；

若A股继续向下，能否 证明 前低支撑位有效，才是大资金的舞台。

此外还有一个角度—— 在外围科技资产大幅波动背景下，周四纳斯达克中国金龙指数逆势收涨0.43%。

有观点指出，中概资产在本轮外围震荡中展现韧性，背后依托国内清晰、持续、稳定的科技发展政策预期。国家持续通过财税激励、科创金融、产业配套等多维度政策协同发力，疏通技术研发、成果转化、产业落地的创新链条，培育壮大新质生产力，巩固了海外资金对于国内创新产业长期成长的信心。

投资有风险，独立判断很重要

本文仅供参考，不构成买卖依据，入市风险自担。

封面图片来源：行情软件截图

每经记者 赵云 每经编辑 肖芮冬

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