2026 年 1 月下旬，美国总统特朗普在瑞士达沃斯论坛期间接受采访时，抛出了一句足以震动市场的狠话。

他明确表示，如果欧洲国家因为格陵兰岛问题的分歧，选择抛售美国国债来施压，美国将立刻采取重大报复措施。

这番言论并非随口说说，而是在全球政商精英聚集的重要场合公开声明。

此时的美国正面临着前所未有的债务困境，根据环球网报道，美国联邦政府的债务总额已飙升至 38.6 万亿美元，仅 2025 年 11 月单月，债务利息支出就占据了政府总支出的 20%。

这意味着美国每花出去 5 块钱，就有 1 块钱是用来偿还债务利息的，庞大的偿债压力让美国政府焦头烂额。

特朗普的威胁，本质上是想通过强硬手段，阻止各国抛售美债，维持美债市场的稳定。

毕竟一旦大量国家集中抛售，美债价格将大幅下跌，美国政府再想借钱就会变得难上加难，融资成本也会急剧上升。

消息一出，全球市场都在观望，没人敢轻易试探美国的底线。

但谁也没想到，没过几天就有国家率先做出了反应。

特朗普的狠话仿佛一道 “考题”，考验着各国在利益与压力面前的选择。

而第一个交出答案的，正是欧洲国家丹麦。

丹麦硬刚到底！1 亿美元美债说抛就抛，成首个应战者

紧接着特朗普的威胁表态，丹麦就用实际行动给出了回应。

当地时间 1 月 20 日，丹麦 “学界养老基金” 正式对外宣布，将在本月底前清空手中所有价值 1 亿美元的美国国债。

这一消息瞬间引发市场关注，因为这是特朗普放出报复狠话后，首个公开宣布抛售美债的国家。

这个养老基金并非小机构，它管理着高达 257 亿美元的资产，覆盖了近 17.5 万名民众的养老保障。

基金首席投资官安德斯・谢尔德在接受法新社采访时明确表示，做出抛售决定完全是因为美国政府糟糕的财政状况。

“这种局面迫使我们不得不寻找更安全的替代方案，确保资金的流动性和安全性。”

他还特意强调，这一决定与美欧围绕格陵兰岛的争端没有直接关联，纯粹是基于财务风险的考量。

更值得注意的是，丹麦并非只有这一家机构在行动。

另一家丹麦养老基金 PBU 也向当地媒体透露，他们同样在出售美债。

该基金负责人直言不讳：“我们希望摆脱对美国的依赖，以防特朗普决定直接对丹麦金融业实施制裁。”

就在丹麦宣布抛售的同一天，正在达沃斯参会的美国财政部长贝森特急忙出来降温，称欧洲抛售美债的行为可能扰乱市场，呼吁各方保持冷静。

但这番说辞显得有些苍白，毕竟美国糟糕的财政数据就摆在那里，谁也不想让自己的资产陷入风险。

丹麦的这波操作虽然抛售规模不算特别大，但象征意义极强。

它向全球传递出一个信号：即便面临美国的报复威胁，各国依然会根据自身利益做出选择，不会被强硬施压所左右。

这场 “单边威胁” 与 “理性选择” 的碰撞，才刚刚拉开序幕。

多国悄悄跟风！瑞典印度接连撤离，美债信任度遭重创

丹麦的行动就像一颗投入湖面的石子，迅速引发了连锁反应。

不仅如此，越来越多国家开始用实际行动表达对美债的担忧，其中就包括瑞典和印度这两个不同地区的经济体。

瑞典最大的私人养老基金 —— 阿莱克塔养老基金在 1 月 21 日公开表示，鉴于美国本届政府的不可预测性以及不断增长的债务压力，该基金在过去一年内已经出售了所持有的大部分美国国债。

根据法新社提供的数据，截至 2024 年底，这家基金原本持有约 110.2 亿美元的美债，如今已经出售了 700 亿至 800 亿瑞典克朗（约合 77 亿至 88 亿美元）的份额，撤离力度相当大。

基金管理层直言，这样做是为了规避潜在的政策风险和债务违约隐患，确保基金资产的稳定。

印度的动作则更为低调，但减持力度同样明显。

美国最新官方数据显示，印度所持有的长期美债规模已经降至 1740 亿美元，较 2023 年的峰值下降了 26%，创下了 5 年来的最低水平。

印度中央银行的数据也显示，当前美债在该国外汇资产中的占比已经从一年前的 40% 下降到了三分之一。

印度的悄然撤离，反映出新兴经济体对美债态度的转变，不再将其视为绝对安全的投资标的。

这些国家的选择并非偶然。美国债务规模的持续膨胀、政策的不确定性，以及美元作为地缘博弈工具的频繁使用，都让各国意识到持有过多美债的风险。

曾经被视为 “安全资产” 的美债，如今正在失去越来越多国家的信任。

各国纷纷用脚投票，要么直接抛售，要么悄悄缩减持仓，这种集体行动背后，是对美国财政状况的深度担忧。

美债吸引力大减！全球去美元化提速，未来格局已变

事实上，从当前的全球趋势来看，美债的吸引力正在逐步减弱。

虽然日本、英国、加拿大、挪威、沙特等 6 个国家在集体增持，让全球海外投资者持有美债的总规模达到了 9.36 万亿美元的历史新高。

但这一数字在美国 38.6 万亿美元的总债务面前，占比仅为 24.24%，根本无法从根本上缓解美国的债务重担。

这些国家的增持，更多是出于短期利益考量或地缘政治因素。

比如日本的增持，在一定程度上是为了维护日元汇率稳定，换取美国在安全领域的支持；

英国则希望通过增持美债，巩固与美国的特殊关系。

但像中国、印度、丹麦、瑞典这样的国家，已经开始主动远离美债风险，这种分化背后，是全球金融格局的深刻变化。

特朗普的报复威胁虽然听起来强硬，但实际影响力有限。

如今的全球经济格局早已不是单一国家可以随意主导的，每个国家都有自己的利益考量，不会轻易被外部威胁所绑架。

丹麦的抛售、中国的持续减持，都证明了各国在资产配置上的自主性越来越强。

随着全球去美元化的脚步慢慢加快，各国都会更注重外汇储备的多元化配置。

中国的做法为不少国家提供了参考：不被外部压力干扰，根据自身情况和全球经济形势，做出最适合自己的选择。

未来，中国大概率还会继续保持这样的节奏，在确保外汇储备安全的前提下，实现稳步增值。

而美国如果不能解决自身的债务问题，仅靠威胁施压，很难阻止各国远离美债的步伐，全球金融市场的格局重塑，或许才刚刚展现出冰山一角。