最近，股债汇油金都要看美伊战局，其中最重要的变量是以色列。只要以色列不消停，那谁也别想好过……

所以，以色列大选以及大选后的政局很值得研究。

2026年11月8日，以色列总统赫尔佐格正式将组阁权交给反对派领袖埃森科特。这位在加沙战火中失去儿子的前任陆军统帅，迎来了组阁的28天倒计时。

内塔尼亚胡要下台？以色列不想打了？

事情没有那么简单。

以色列议会一共120个席位，谁能凑够61席，谁就能当总理组阁。

选举结果是，内塔尼亚胡的执政联盟获得53席，守住议会第一大党地位。反对派合计只拿到48席。

不过，两边都没到61席。

剩下的19席属于“阿拉伯政党”。

内塔尼亚胡和他的极右翼盟友们不愿跟阿拉伯人合作，一直在攻击阿拉伯政党“选举造假”。其实，以色列选民中有20%的阿拉伯裔，拿到19席不算异常。

埃森科特一派，只是为了将内塔尼亚胡赶下台，所以更灵活，给了阿拉伯人一个机会——阿拉伯裔政党不能入阁，但新政府可以尝试解决黑帮犯罪和枪击问题，停止强拆阿拉伯社区的“无证房屋”和涉案巴勒斯坦人家属的住宅。

于是，埃森科特战胜内塔尼亚胡，拿到了组阁的机会。

美国共和党在中期选举大败，是因为民心发生彻底逆转——关税战推高了进口商品价格，同时让美国农产品滞销。伊朗战争打爆了油价，推高了通胀，让所有人都愤怒不满。

归根到底是美国国力下降，对外政策的调整所带来的经济成本难以被内部所消化。

而以色列不同，它仍能调集世界经济资源来补充自身国力，对外战争所带来的经济成本，仍能够被内部消化。

2023年10月以来，以色列经济展现出惊人的韧性。2023年第4季度GDP年化暴跌约21%，2024年GDP增长1%，2025年增长2.9%，2026年预期增长4.7%。

以色列将通胀从2023年的大约4%，逐渐压到2026年的2%以下 。

以色列银行估计，长期战争（2023年10月到2026年1月）带来的财政成本约为1125亿美元。以色列公共债务占GDP之比从战前的大约60%升至2025年底的68.5%，仍属可控范围。

战争影响最大的是劳动力市场，以色列初期曾征召30万预备役（约占劳动力的8%），驱逐约15万巴勒斯坦劳工，造成严重的劳动力短缺。紧张的劳动力市场推高了工资，2025年非公共部门雇员的薪酬年增长率达到6.8%，成为服务通胀的重要因素。但另一方面，这也让找工作不再困难，失业率降低到2%。

以色列能够消化巨大的战争经济成本，与其高科技产业、能源结构和美以关系直接相关。

（1）AI和军工科技爆火！

以色列全国约有9000家科技企业，从业者约50万人，434个跨国研发中心，不乏英特尔、英伟达、微软、谷歌、苹果、Meta等巨头的核心实验室，深度嵌入跨国公司的全球产品线。借着AI科技浪潮，高科技出口额2025年攀升至约850亿美元。

据以色列创新局的数据，2025年高科技产业出口占其总出口的58%，占GDP的18.3%，贡献了当年经济增长的50%！

俄乌战争以来，全球对网络安全、防空、无人系统、AI安全和情报技术的需求大增，而以色列刚好“专精”这些方面。

以色列的先进技术，经过“实战测试”后，更受客户青睐。

2023年10月以来，以色列国防出口额进一步加快提升，2025年同比增长近30%，达到192亿美元。以色列国防部官方确认，2025年是其国防出口连续第五年刷新纪录。从更长期看，2025年的出口规模是五年前的两倍以上，十年前的四倍。

（2）以色列成“新沙特”！

以色列的能源供应结构为约45%的天然气、37%的石油、7%的可再生能源和11%的其他。

在天然气方面，以色列通过投资建设气田，不但摆脱进口依赖，能够自给自足，还能够大量出口。

以色列悄悄变成了能源出口国。

美国伊朗封锁霍尔木兹海峡会提高以色列的天然气出口收入。

以色列超过90%的石油靠进口，但由于主要依靠阿塞拜疆（46.4%）和俄罗斯（28%），进口价格不高。美国和欧洲从未逼以色列停止进口俄油，印度羡慕死了。

以色列发电主要依赖天然气，占比约70%，其余靠可再生能源（16%）和煤炭（14%），基本不再依靠石油发电，减少了油价暴涨对经济的影响。

（3）美国替以色列出战争代价！

据布朗大学“战争成本”项目的研究，自2023年10月冲突爆发至2025年10月，美国就已向以色列提供了至少217亿美元的军事援助。此外，美国在与以色列的安全议程相关的安全行动上（如打击也门胡塞武装、应对伊朗），还额外支出了约100亿美元。

这还不包括美国对以色列的外交支持、情报支持和弹药支持！

这还不包括2026年，特朗普直接跟伊朗开战！

正因为以色列能够消化战争成本，不论内塔尼亚胡阵营，还是反对派，还是要走右翼路线。

反对派总的政策立场跟内塔尼亚胡并没有太大的区别，反对“巴以两国方案”，要终结哈马斯。埃森科特跟内塔尼亚胡的主要区别，在于更看重以色列与欧美的关系，愿意为了国际声誉减少非法定居造成的暴力事件，反对吞并巴勒斯坦约旦河西岸。

这次内塔尼亚胡阵营在大选中丢掉议会多数席位，是因为“打得还不够好”。

据希伯来大学10月初的调查，只有不足20%的人认为以色列在战争中获胜。

在以色列国家安全研究院10月的调查中，只有23%的人认为以色列打赢了伊朗。只有38%的以色列人认为，安全情况比2022年更好，32%的人认为情况在恶化。

甚至有59%的受访者认为，类似10月7日的袭击随时可能再次发生。

以色列需要绝对安全，不是空话。

埃森科特拿到了组阁的机会，并不意味着他能将内塔尼亚胡赶下台。

反对派里有左翼，有右翼，还有阿拉伯政党，他们的主张不同，甚至互相矛盾，联盟团结极其脆弱。

组阁期间，内塔尼亚胡仍是临时总理，可能只需挑起一场军事危机，就把反对派拆碎了。

如果28天后，埃森科特没能成功组阁，赫尔佐格最多再给他14天。如果仍不成功，赫尔佐格就会将组阁的机会交给内塔尼亚胡。

如果内塔尼亚胡也组不起来，那就重新大选。

就算埃森科特组阁成功……

在以色列无法消化对外政策的经济成本，导致民心生变前，不论谁上台，都会继续“右转直行”，追寻“绝对安全”！