第一，中共中央、国务院印发《关于发展新质生产力的意见》，这对于股市很多板块构成政策利好。

1、再次明确了“战略性新兴产业”的内涵：新一代信息技术、新能源、新材料、智能网联新能源汽车、机器人、生物医药、高端装备、航空航天等。

2、明确了“未来产业”的内涵：量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等。

3、人工智能是重中之重，单独占据了一节，在不长的文件里“人工智能”出现了9次。强调要推进人工智能对传统产业的改造，加快推进智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、人形机器人等新一代智能终端场景应用；确保人工智能安全、可靠、可控；强化算力、算法、数据等高效供给。

4、三次提及了“资本”，提出鼓励和规范发展天使投资、风险投资、私募股权投资，更好发挥政府投资基金引导带动作用。

5、加快突破关键核心技术，在关键领域要“强化全链条攻关、全要素支持、全生态建设”；将符合国家战略需求的企业研发项目按程序上升为国家项目。

这对于提及的领域、行业，构成了重要的政策利好，估计下周股市会有所反应。

第二，证监会发布《公开募集证券投资基金运作管理办法（征求意见稿）》，有以下重要亮点。

1、FOF可投ETF联接，非FOF投资其他基金比例提至30%。

该政策属于中长期制度利好，拓宽了固收等产品通过股票 ETF 配置权益市场的空间，有利于引导低风险偏好资金间接入市，利好 ETF 产品及其成分股。

2、降低权益基金、FOF 成立门槛，支持逆周期布局。

旧规则下，权益基金、FOF 需要2亿份、2亿元才能成立；新规降到5000 万份、5000 万元。这意在解决“市场低迷时，权益基金发不出来” 的痛点。在当前市场状况下，显得尤为宝贵。

3、严管“窄基漂移”和“宽基窄投”。

“窄基漂移”，是指一个基金本来明确是半导体、AI等某个赛道的基金，但基金经理却偷偷重仓了其他行业的股票。

“宽基窄投”，是类似“全市场混合”“均衡选股”这类基金，却悄悄重仓AI硬件、或白酒等单一热门赛道。

此前监管整顿过基金风格漂移，一度被认为是AI科技股的利空，因为今年大量基金扎堆在这些领域。现在整顿“窄基漂移”和“宽基窄投”，可能还会被理解为科技股的短期利空，实际影响应该不大。文件尚处于征求意见阶段，存量产品一般会设置过渡期。

此次公募基金新政，整体是利好股市的。

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