文丨康康编辑丨百进
来源丨正经社（ID：zhengjingshe）
（本文约为3400字）
【正经社“银行升级战”观察之88】
湖南银行揭牌三年多后，核心高管迎来了首次变动。
湖南省委组织部发布的省委管理干部任前公示公告显示，现任行长周晖“拟进一步使用”，公示期为2026年9月24日至10月9日。
同时发生变动的，还有副行长李新华到龄退休，张伟补缺。
周晖从2023年2月湖南银行正式挂牌起就出任行长，与董事长黄卫忠搭班。
彼时，揭牌仪式结束后举行的调研座谈会上，时任湖南省委副书记、省长毛伟明给湖南银行划定了一个力争五年内成为上市银行的发展目标。
三年多已经过去，这条上市之路依然没有眉目。
“拟进一步使用”的周晖被赋予的任务显然不轻。
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核心高管首次变动
外界猜测，周晖此次很可能是接替黄卫忠出任董事长。
这并非没有根据。
2022年11月，华融湘江银行更名为湖南银行，股权关系从AMC公司中国华融（现中信金融资产）主导回归至湖南省财政厅履行出资人管理职责的国有独资企业——湖南财信金控。根据媒体报道，2022年银行更名、股东结构调整期间，财信金控便提名周晖进入董事会。当时媒体就曾分析，周晖可能担任董事长。虽然最终出任董事长的是2020年5月从天津农商银行调入华融湘江银行出任董事长的黄卫忠，但是周晖获提名本身表明周晖与湖南省属金融资本之间存在明确的任职联系。
正经社分析师注意到，2026年6月1日，因部分董事任期届满、辞任，经湖南银行董事会会议审议通过，推荐周晖、钟荣华、胡鸿志、茅兰娣等7人为股权董事候选人和王修华、王颖千等4人为独立董事候选人，提交股东会选举。黄卫忠、蔺元、李世辉3位董事于2024年12月选举产生，尚未届满，故不在此次改补选范围内。
湖南银行2023年度报告披露的信息显示，1968年1月出生的黄卫忠具有大学本科学历、工商管理硕士学位，曾任职中国人民银行、原中国银监会以及天津农村商业银行。截至2026年10月，58岁的黄卫忠尚未到退休年龄。
2025年报显示，湖南银行高管层共有5人，分别是行长周晖，副行长李新华、谭树军，总审计师王勇，董事会秘书唐军。根据湖南银行官网2026年9月8日披露的信息，1966年出生的李新华已卸任副行长，来自农业银行系统的张伟履新该行副行长，任职资格于9月1日获湖南金融监管局核准。
2
周晖的使命
根据2026年6月湖南银行披露的董事候选人简历，1971年1月出生的周晖拥有管理学博士学位，曾任高校讲师和副教授、证券公司高管、湖南省地方金融监管部门领导。
2022年11月，华融湘江银行更名湖南银行，周晖又回归金融机构，出任湖南银行行长。
此次“拟进一步使用”，无疑是被赋予了特殊任务的。
2022年6月，湖南财信金控和中央汇金组成的联合体以119.81亿元的价格受让中国华融持有的华融湘江银行40.53%股权，同年11月，华融湘江银行更名为湖南银行。
华融湘江银行是2010年以湖南的4家城商行和1家城市信用社为基础重组而成的，更名湖南银行时总资产约为4481.80亿元。
2023年2月15日，时任湖南省委副书记、省长毛伟明出席了湖南银行的揭牌仪式。仪式结束后举行的调研座谈会上，毛伟明给湖南银行划定的发展目标是，力争2023年资产规模突破5000亿元，贷款余额突破3000亿元，不良贷款额度和比率实现“双下降”；力争5年内资产规模突破7500亿元，存贷款余额分别突破5000亿元、4500亿元，各项经营指标排名进入全国城商股份银行20强，成为上市银行。
根据财报提供的数据，截至2026年6月末，湖南银行总资产达6525.21亿元，比上年末增长4.96%；发放贷款和垫款3502.28亿元，比上年末增长6.72%；吸收存款4013.09亿元，比上年末增长8.62%。
正经社分析师注意到，距离2028年还有一年半的时间，按照目前的增长速度，届时实现毛伟明提出的资产规模和存贷款规模目标应该没有多大难度。但是，距离上市的目标还是一个未知数。按照全面注册制的基本要求，银行从系统启动上市准备到最终实现IPO，如果资产质量比较好，股权结构合规性比较高，又遇上宏观和行业窗口期，一般需要2.5年至5年的时间。而根据湖南证监局公布的2026年6月和9月拟上市公司报备情况表提供的信息，湖南银行尚未进入正式IPO辅导阶段。
3
盈利能力不强
湖南银行要想上市，还有很长的路要走。
首先是盈利能力亟需提高。
资产规模扩张不算慢。2024年至2026年上半年，总资产分别同比增长12.37%、9.97%、8.40%，发放贷款和垫款分别同比增长10.53%、7.41%、8.10%。
但是，正经社分析师注意到，资产规模的快速扩张没有带来营收和净利润的相应增长。同期，湖南银行的营收同比增速分别为 0.01%、-4.68%、5.33%，净利润同比增速分别为1.48%、-1.00%、0.56%。2025年甚至出现了营收和净利润双双下降的现象。
营收主要靠利息净收入。2023年至2026年上半年，利息净收入占比分别达77.75%、71.52%、78.73%、76.37%。所以，利率下降导致的净利差收窄对湖南银行的营收和净利润影响很大。根据中诚信国际出具的2026年度跟踪评级报告提供的数据，2023年至2025年，湖南银行的净息差分别为2.07%、1.73%、1.63%，呈明显下降趋势。
净利差持续收窄的条件下，稳住营收的办法主要有二：一是快速扩张生息资产规模，二是增加非息收入。
但是，资产扩张要受到资本充足率的约束。
2023年至2026年上半年，湖南银行的核心一级资本充足率分别为8.62%、8.70%、9.38%、9.24%，大致处于同期城商行平均水平。如果考虑到湖南银行是非系统重要性银行、监管通常只要求达到7.5%的因素，湖南银行的核心一级资本充足率不算低。
较高的核心一级资本充足率给2023年至2025年湖南银行快速扩张资产规模提供了比较充足的空间。但是，2026年上半年，核心一级资本充足率已经出现下降苗头，未来还有多大的资本扩张空间还是一个未知数。
要想短期内提高非息收入同样不现实。
作为非息收入的核心，手续费及佣金净收入严重依赖交叉销售，而零售占比较高的银行对于发展交叉销售更具有优势。根据联合资信发布的2026年跟踪评级报告提供的数据，2023年至2025年，湖南银行对公贷款占比分别为73.23%、75.96%、78.84%，处于城商行偏高的水平，而且还呈现出继续提高的趋势。
正因为对公贷款占比较高，转化成交叉销售的能力不强，湖南银行的手续费及佣金净收入增长比较乏力，2024年至2026年上半年，同比增速分别仅为5.06%、-41.01%、-26.93%，占营收的比重分别仅为4.85%、3.00%、3.37%。营收的增长主要还是靠利息净收入和投资收益维持。
同期，利息净收入分别同比增长-8.00%、4.94%、6.15%，投资收益分别同比增长32.38%、8.66%、16.38%，投资收益占营收的比重分别为16.65%、18.99%、22.60%。
4
资产质量压力上升
湖南银行上市要过的第二道重要关口是资产质量关。
资产质量是决定商业银行能否成功上市的重要因素之一。2015年5月25日，原证监会发布的《发行监管问答——中小商业银行发行上市审核》明确提出，“风险管控能力强”和“资产质量好”是审核中小商业银行发行上市时重点关注的问题。
湖南银行从华融湘江银行那里继承来的资产本来质量就不高。根据湖南银行2023年度报告提供的数据，华融香江银行2022年的不良贷款率高达1.89%。更名后，虽然有所下降，但是2023年至2026年上半年，仍然分别高达1.75%、1.65%、1.69%、1.72%。
正经社分析师注意到，不良贷款率居高不下，严重侵蚀了营业利润。财务报告提供的数据显示，2023年至2026年上半年，湖南银行的信用减值损失分别为34.43亿元、32.86亿元、30.50亿元、15.50亿元，占营收的比重分别达30.20%、28.82%、28.06%、26.26%；贷款拨备率分别为2.91%、2.92%、2.97%、2.89%。
正因为信用减值损失和贷款拨备计提的侵蚀，湖南银行资产规模的快速扩张没有带来净利润的相应增长。
第三道重要的关口是股权结构关。
根据湖南银行2026年半年度报告披露的信息，湖南银行前十大股东除了天元置业皆具有国资背景，是典型的国资主导；前十大股东持股77.35%，股权集中度较高；同属财信系的湖南财信金控、湖南财信投资和湖南财信信托合计持股约35.85%，大股东之间存在关联关系；全行股份总质押率为7.79%，主要股东所持股份均未质押。
上述信息，一方面表明湖南银行主要股东相对明确，主要股东的股份质押没有显示出明显压力；另一方面还需要重点排查财信系股东之间的控制关系、关联交易和表决权安排是否清晰，华融湘江银行设立、后续更名、历次增资及股权转让是否依法履行了审批、备案程序，主要股东是否符合商业银行股东资格要求，出资来源是否合法，存不存在违规代持。
自2022年1月兰州银行上市以来，A股没有新的银行成功上市。另据中国证券报2026年5月报道，当时A股IPO候场的银行仅剩5家，分别是湖北银行、东莞银行、广东南海农商银行、江苏昆山农商银行和湖州银行，表明A股银行IPO实际推进速度偏慢，排队银行数量有限。
湖南银行能否遇上行业窗口期，还是一个未知数。【《正经社》出品】
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