一家管理着数千亿元资金的国资创投机构，近日被曝罕见多次押注了一家连许多成都本地人都没听过的公司——迈科康生物科技股份有限公司（简称“迈科康”）。
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深创投押注的成都药企，正在冲刺IPO
在中国创投圈，深创投是一家颇具代表性的机构。成立于1999年的深创投，长期活跃于中国一级市场，投资版图覆盖信息技术、高端装备制造、生物医药、新材料等多个领域。经过二十多年的发展，它已经成为国内规模较大、投资项目较多的国资创投机构之一。
但项目投得多，不代表每家公司都能得到持续加注。
从投资方向来看， 深创投 近年 偏向 投资 备受资本关注的半导体设备、商业航天、人形机器人和创新药企业。
在一众被投的明星企业中，成都迈科康的出现颇为特别。
一方面，迈科康的知名度不高，其核心产品尚处于临床研发及产业化推进阶段；另一方面，相比其他企业持续数年的融资历程，迈科康获得深创投多次投资的时间相对集中。
一家尚未有成熟商业化疫苗产品贡献稳定收入的企业，为什么能够获得资本持续支持？答案可能藏在它选择的技术路线里。
迈科康的故事要从2016年说起。这一年，拥有海外研发经历的陈德祥博士在成都创立迈科康，将目光投向创新疫苗及新型佐剂技术。
当时，中国疫苗市场已经拥有一批成熟企业，但在部分高端疫苗领域，国内企业与跨国药企仍存在技术差距。尤其是新型佐剂，长期以来是制约部分国产创新疫苗研发的重要因素之一。
所谓佐剂，可以理解为疫苗中的免疫增强剂。对于一些重组蛋白疫苗而言，单纯将抗原注入人体，未必能够产生足够强的免疫反应，而合适的佐剂可以帮助提升免疫效果。
这项技术看似不起眼，却可能直接影响一款疫苗能否成功研发。迈科康选择的，正是这样一条技术门槛较高的赛道。
经过多年研发，公司逐步建立起新型佐剂、重组蛋白和免疫评价等技术平台。根据公司2025年披露的信息，其已经拥有近20种佐剂原材料，开发出10多种复合配方，形成了覆盖佐剂原材料研发、生产及配方应用的技术体系。
有了底层技术，迈科康开始向具体疫苗产品推进。其中，进展最快的是重组带状疱疹疫苗MKK100，以及成人重组呼吸道合胞病毒（RSV）疫苗MKK900搭配MA103佐剂系统。
深创投的参与发生在这些产品持续推进的过程中：2024年2月，新材料基金独家投资C轮，招股书披露该次增资为2.6亿元；2025年初，同一基金认购2亿元可转债；当年10月、12月，深创投又分别参与D轮、D+轮融资。
四次公开披露的融资参与中，既有股权投资，也有可转债。持续融资所对应的资金需求，可以从企业财务中看到。
目前，公司正在冲刺科创板IPO。根据公司2026年5月披露的上市文件，公司预计核心产品MKK100于2027年获批上市，MKK900于2028年获批上市；2025年，公司营业收入约2235万元，研发费用约4.04亿元；报告期内，公司人用疫苗尚未实现商业化销售，主要销售兽用疫苗佐剂、培养基等原材料。
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成都生物医药，已经跑出一批明星企业
提到成都的支柱产业，很多人首先想到的是电子信息、装备制造和汽车产业。但在这些产业之外，生物医药也已成为成都一张越来越重要的产业名片。
根据2026年11月公开报道，2025年成都医药健康产业规模突破4000亿元，其中生物医药产业营收达到763亿元，医药制造业规模位居全国第五、中西部第一。近三年，成都获批上市的1类创新药达到11个，创新药出海授权交易额累计超过360亿美元。
这些数据背后，站着一批逐渐成长起来的成都药企。
以四川医药龙头科伦药业旗下的科伦博泰为例。过去，科伦药业最为外界熟知的业务是大输液，而科伦博泰则将创新重点放在抗体偶联药物，也就是近年来全球医药行业高度关注的ADC赛道。
ADC药物可以简单理解为将靶向抗体与具有杀伤作用的药物连接起来，让药物更有针对性地作用于肿瘤细胞。
凭借在ADC领域的技术积累，科伦博泰与全球制药巨头默沙东达成多项授权合作，成为中国创新药国际化进程中的代表性企业之一。
百利天恒也是其中典型代表。这家起步于四川的药企，过去长期经营传统医药业务，近年来凭借自主研发的双抗ADC药物受到资本市场关注。
其核心产品iza-bren，即伦康依隆妥单抗，已在中国和美国开展多项临床研究。根据红星新闻11月的报道，该产品已经获得中国国家药监局药品审评中心授予的9项突破性疗法认定，以及美国FDA授予的1项突破性疗法认定。
伦康依隆妥单抗(iza-bren)分子结构示意图：
兼具EGFR、HER3双靶点识别能力，并连接抗肿瘤药物载荷。
百利天恒与跨国药企的合作，也让成都创新药企业的研发能力获得了国际产业资本的关注。
回到开头的话题。成都迈科康能够跻身深创投的投资版图里，至少说明成都已经拥有值得持续下注的创新疫苗企业。
对于成都而言，真正值得期待的是，未来能否有更多企业把实验室里的创新成果，变成具有全球竞争力的产品。这或许才是成都生物医药产业下一阶段最重要的看点。
