证监会核准花旗证券设立，第七家外资独资券商诞生_商业探秘

从合资到退出，从申请独资牌照到获批，花旗证券（中国）成为第七家外资独资券商

文｜《财经》记者张欣培

编辑｜郭楠

外资独资券商再添一家。

10月23日，证监会发布关于核准设立花旗证券（中国）有限公司的批复，核准设立花旗证券（中国）有限公司，由花旗环球金融控股有限公司100%持股。

资料显示，花旗证券（中国）注册地为上海市，注册资本为人民币12亿元，业务范围为证券经纪、证券投资咨询、证券承销与保荐、证券自营。

在刚刚闭幕的2026金融街论坛年会上，证监会主席吴清强调，鼓励外资机构用好母公司专业能力和集团优势，进一步完善产品布局、参与创新业务，支持更多外资机构来华投资展业。

花旗曾通过合资方式参与设立东方花旗证券，2012年开业，2020年正式退出。2021年，花旗正式递交独资券商设立申请，五年后终获批。

此前，国内已有六家外商独资券商，分别是摩根大通证券（中国）、高盛（中国）证券、渣打证券（中国）、法巴证券（中国）、瑞银证券、瑞穗证券（中国）。其中摩根大通、高盛、瑞银由合资转独资，渣打、法巴、瑞穗为新设。

业内人士表示，花旗证券（中国）的获批标志着中国金融业对外开放政策的进一步落实，也为全球金融机构深耕中国市场注入了信心。

“这是中国资本市场对外开放的重要表现，也体现了中国金融的自信。”一位资深券商人士向《财经》表示。

五年长跑终落地

从递交申请到最终获批，花旗证券经历了五年时间。

2021年12月2日，花旗环球金融控股有限公司申请设立独资证券公司花旗证券（中国）获证监会接收（花旗证券（筹）字〔2021〕1号）。2023年12月28日获证监会受理。2024年2月，证监会出具反馈意见，要求花旗就净利润下滑原因、信用评级、近三年受处罚或调查情况、拟任合规负责人任职条件等6项内容补充说明。直至2026年10月23日，证监会正式批复核准设立花旗证券（中国）有限公司。

申请获批前，2026年5月15日，吴清在京会见了花旗集团董事会主席兼首席执行官范洁恩（Jane Fraser），双方就全球经济金融形势、中国资本市场对外开放等议题交换了意见。

就在花旗证券（中国）获批一周前，吴清10月19日在2026金融街论坛年会上系统阐述了资本市场开放方向。他表示，深化务实合作，有序扩大市场高水平对外开放。从市场、机构、产品等方面入手，进一步提高跨境投融资便利化水平，不断增强开放制度的吸引力和可预期性。

吴清提出四方面开放举措：一是提升QFII投资运作便利度，支持境内外机构合作推出更多基于中国资产的指数和产品；二是鼓励外资机构用好母公司专业能力和集团优势，进一步完善产品布局、参与创新业务，支持更多外资机构来华投资展业；三是落实内地与香港市场“五个协同”合作新模式，加快推进人民币股票交易柜台和REITs（不动产投资信托基金）纳入沪深港通；四是深入参与国际金融组织治理改革，推动人工智能治理、金融稳定、可持续金融等议题的监管协作。

根据证监会披露，花旗中国设立后，应当将股东同意的公司章程报住所地证监局备案，并在批复下发之日起六个月内完成花旗中国的工商设立登记工作。

随着工商登记的完成，花旗证券将正式开展业务，凭借其在财富管理、投资银行等领域的全球经验，与中国本土券商展开差异化竞争，有望为国内投资者提供更多元化的金融服务选择。

先合资、后退出、再独资

实际上，花旗集团对中国市场并不陌生。

早在2011年6月，东方证券和花旗亚洲（Citigroup Global Markets Asia）签署合资协议，设立东方花旗证券有限公司，东方证券持股66.67%、花旗亚洲持股33.33%，注册资本8亿元。同年12月29日，证监会正式批复核准设立东方花旗证券。次年，东方花旗正式开业运营，承接东方证券原有全部投行业务。不过，东方花旗在投行业务中多次因执业不规范受到监管处罚。

2019年12月，东方证券宣布收购花旗所持有的东方花旗全部股权，2020年4月完成交割，东方花旗更名为东方证券承销保荐有限公司，花旗正式退出。

花旗退出合资投行后，转而申请设立独资券商，其背景正是中国金融市场开放节奏加快。

自2018年起，证监会先后取消券商、基金、期货公司外资持股比例上限，放开外资全资持牌经营；2023年国务院印发《关于进一步优化外商投资环境加大吸引外商投资力度的意见》，支持外资金融机构在合规框架下拓展业务。

中国金融开放政策密集落地，摩根大通、高盛、渣打、法巴、瑞银、瑞穗等外资券商先后实现独资运营。此次花旗中国的获批，使其成为国内第七家外资独资券商。

目前，大和证券（中国）49%中方股权已由大和证券集团总公司受让，该股权转让尚待证监会股东变更核准及工商登记落地，全部流程完成后，将成为第八家外商独资券商。

此外，根据证监会披露信息显示，目前申请设立审批已获接收的外资券商还有青岛意才证券、日兴证券、城堡证券（中国）。其中，城堡证券（中国）是另一家市场关注度较高的美资背景券商，母公司为全球头部做市商。

经营数据印证了开放红利的释放。截至2025年末，16家外资参控股券商总资产达534.69亿元，同比增长5.44%；2025年营业收入总和同比大增32.61%。其中，高盛（中国）以14.61亿元净利润领跑外资券商，摩根大通证券连续五年盈利。