10月8日的A股及港股市场，走出了一波极为显著的“冰火两重天”行情。一方面，前期备受资金追捧的半导体、光模块及光芯片等科技类“光资产”遭遇重挫，科创板指数大幅下探；而另一方面，以国有六大行为代表的传统金融板块却在此时挺身而出，不仅未受大盘科技股回调拖累，反而走出了逆势大涨的独立行情，部分大行股价更是创下历史新高。

这一鲜明的对比，生动地折射出场内资金，在震荡市中趋利避防险的操作逻辑。

六大行全面表现

在10月8日的交易中，六大国有商业银行（工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行）在A股与港股市场同步走强，展现出了强大的价格韧性。

其中，“宇宙行”工商银行，盘中股价直线拉升并创下盘中和收盘的历史新高。最终，工行报收8.31元/股，涨幅0.36%，最新总市值稳居2.7万亿元以上。

中国银行紧随其后，盘中同样刷新历史新高，最高摸到6.87元/股，尾盘报收6.81，涨幅达1.19%。

除了工行与中行这两大龙头的突破，其余四大行也呈现出全面开花的态势。A股市场里，邮储银行上涨了0.55%，建设银行上涨了1.53%、农业银行上涨了0.72%。港股市场上，国有大行的股价同样携手上扬，交通银行港股涨近2%。

六大行的集体拉升，点燃了银行板块的做多热情，浦发银行全天上涨2.32%，青岛银行、杭州银行、平安银行涨幅超过1.8%；长沙银行、北京银行、江苏银行等涨幅超过1.5%。

光资产同期大幅回撤

与金融板块的狂欢形成强烈反差的是，以光芯片、光模块为核心的“光资产”概念股在当日遭遇了明显回撤。

8日上午，代表性指数科创50的下跌幅度就超过了3.6%以上，午后更是一度跌幅放大到5.4%以上，尾盘反抽，收盘跌幅恢复到4.82%一线。

当日，半导体及光资产板块普遍回落。两市第一大市值股长鑫科技跌幅达到7.79%，源杰科技（最新市值1607亿元）大部分时间被封在-20%的跌停附近，后者单日成交额高达73亿元。其他高估值、高弹性的科技类资产也普遍有所回撤。

指数结构发生变化

值得注意的是，经过一段时间的上涨，科技类资产在各个主流指数的权重大幅提升。

根据中证指数公司的信息，即便是最为“势大力沉”的沪深300指数，信息技术行业的权重已经超过了金融行业，位居所有行业第一（下图），加上大量科技股“蹲守”的工业、通信服务等行业，科技资产的实际占比已接近指数的半壁江山。

而在覆盖广泛的中证800指数中，上述口径的科技资产比例已超过了50%。

金融板块“压舱石”作用凸显

在这种时候，依然具有巨大体量的银行板块的表现就很关键了。虽然，基本面上，他们和人工智能技术的关联在不断增加；但在股价表现特征上，银行板块牵头的金融板块作为大盘“压舱石”和“稳定器”的作用依然不可替代。

从市场逻辑来看，当科技成长股因短期涨幅过大或情绪退潮而出现剧烈波动时，资金往往会迅速回流基本面相对稳定、股息率高、估值相对较低的板块进行防御。

而银行板块凭借其庞大的市值体量和稳健的盈利能力，很容易成为追求确定性的资金的“避风港”。这种“跷跷板”效应，不仅体现了市场的高效，也凸显了金融行业在复杂多变的资本市场中，所具备的独到的长期价值。